盈利因子
盈利因子只回答一个问题：亏损单每拿走一块钱，盈利单赚回多少？它是复盘中最有用的单一比率，也最容易被过度解读。
定义
对比你保住的盈利与承受的亏损。
公式：正净交易盈亏之和 ÷ 负净交易盈亏之和的绝对值。有盈利无亏损时为 ∞；没有已平仓交易或只有保本交易时为不可用。
计算示例
| 交易笔数 | 总盈利 | 总亏损 | 盈利因子 |
|---|---|---|---|
| 6 笔盈利各 $100，4 笔亏损各 $200 | $600 | $800 | 0.75——亏损 |
| 6 笔盈利各 $100，4 笔亏损各 $100 | $600 | $400 | 1.50 |
| 40 笔盈利各 $50，60 笔亏损各 $25 | $2,000 | $1,500 | 40% 胜率下为 1.33 |
| 12 笔盈利，0 笔亏损 | $1,200 | $0 | ∞——不可比较 |
常见误区
- 不看交易笔数就解读
- 14 笔交易的盈利因子只是噪音，同样的数值放在 400 笔交易上才是结论。正因如此，Orderblock 在每组结果旁都显示交易笔数。
- 把无亏损的情况当作一个大数
- 有盈利无亏损时，比值是无穷大，而不是“非常高”。Orderblock 将其显示为 ∞，而不是一个会导致排序和平均出错的有限大数。
- 比较毛额与净额
- 扣除佣金前计算的盈利因子，与扣除后计算的不可比。Orderblock 使用净盈亏，在数据源提供成本时一并计入。
- 跨组取平均
- 整个账户的盈利因子，不等于各策略盈利因子的平均值。请根据底层总和重新计算。
常见问题
盈利因子多少算好？
高于 1.0 表示该样本内总盈利超过总亏损。在大样本中，许多盈利的主观交易者扣除成本后在 1.2 到 1.6 之间。小样本中高于 2 的数值，通常反映的是运气或幸存者偏差，而不是持久的优势。
盈利因子还是期望值？
期望值告诉你每笔交易的平均盈亏金额，这决定了复利增长。盈利因子告诉你盈亏两端的比值，它在仓位大小变化后依然成立。两者都要看，它们会在不同方向上失灵。