最大回撤
最大回撤是交易者在情绪上最在意、在定义上却最随意的指标。两个工具对同一个账户可能报告截然不同的回撤，而且都没错。
定义
已实现绩效从此前峰值回落的幅度。
公式：已平仓交易累计盈亏从峰值到谷底的最大跌幅。从零开始计算，排除未实现持仓和入金。同一时刻平仓的多笔交易一次性共同影响净值，因此行的顺序不会凭空制造回撤。
两种定义，同一个账户
| 定义 | 包含内容 | 典型结果 |
|---|---|---|
| 已平仓交易回撤（Orderblock） | 仅累计已实现盈亏 | 更小；忽略浮动波动 |
| 净值回撤 | 已实现盈亏加持仓盯市价值 | 更大；与你当时的感受一致 |
| 含入金的余额回撤 | 已实现盈亏加资金出入 | 失真；入金掩盖亏损 |
常见误区
- 跨定义比较
- 按净值计算回撤的平台，数字总会比按已平仓交易计算的更大。这是定义不同，而不是数据不一致。
- 把它当作风险上限
- 历史最大回撤是已经发生过的最坏情况，而不是可能发生的上限。下一次往往更大。
- 让入金掩盖回撤
- 基于含入金的账户余额计算回撤，会低估亏损。Orderblock 完全排除资金出入。
常见问题
为什么这里的回撤比我平台上的小？
因为这个数字不包括持仓的盯市价值和入金。你的平台显示的可能是净值回撤，其中包含了你当时仍持有头寸的浮动波动。
我应该用回撤来决定仓位吗？
只能作为参考之一。过去的最大回撤告诉你的是你的方法已经造成过什么；它并不能限定未来的亏损，仅凭它来决定仓位，会系统性地低估尾部风险。