Drawdown máximo
O drawdown máximo é a medida que mais pesa emocionalmente para os traders e a que eles definem com menos cuidado. Duas ferramentas podem informar drawdowns muito diferentes para a mesma conta e as duas estarem certas.
Definição
Quanto a performance realizada caiu abaixo de um pico anterior.
Fórmula. Maior queda de pico a vale no P&L acumulado das operações fechadas. Começa em zero e exclui posições não realizadas e depósitos. Operações que fecham no mesmo instante movem o patrimônio uma única vez, juntas, então a ordem das linhas não pode criar um drawdown.
Duas definições, uma conta
| Definição | O que inclui | Resultado típico |
|---|---|---|
| Drawdown de operações fechadas (Orderblock) | Só o P&L realizado acumulado | Menor; ignora oscilações não realizadas |
| Drawdown do patrimônio | Realizado mais a marcação a mercado das posições abertas | Maior; bate com o que você sentiu na hora |
| Drawdown do saldo incl. depósitos | P&L realizado mais movimentações de caixa | Distorcido; depósitos mascaram perdas |
Onde dá errado
- Comparar definições diferentes
- Uma plataforma que informa o drawdown do patrimônio sempre mostrará um número maior do que uma medida baseada em operações fechadas. É uma diferença de definição, não uma inconsistência.
- Tratar como limite de risco
- O drawdown máximo histórico é o pior que já aconteceu, não um limite do que pode acontecer. O próximo costuma ser maior.
- Deixar os depósitos esconderem o drawdown
- O drawdown calculado sobre o saldo da conta incluindo depósitos subestima as perdas. O Orderblock exclui totalmente as movimentações de caixa.
Perguntas
Por que meu drawdown aqui é menor do que na minha plataforma?
Porque esse número exclui a marcação a mercado de posições abertas e os depósitos. Sua plataforma provavelmente mostra o drawdown do patrimônio, que inclui oscilações não realizadas das posições que você ainda mantinha.
Devo usar o drawdown para dimensionar posições?
Só como um dos fatores. O drawdown máximo passado mostra o que o seu método já produziu; ele não limita as perdas futuras, e dimensionar posições só com base nele subestima sistematicamente o risco de cauda.