Drawdown máximo
El drawdown máximo es la medida que más afecta emocionalmente a los traders y la que definen con menos cuidado. Dos herramientas pueden reportar drawdowns muy distintos para la misma cuenta y ambas tener razón.
Definición
Cuánto cayó el rendimiento realizado por debajo de un máximo anterior.
Fórmula. Mayor caída de máximo a mínimo en el P&L acumulado de operaciones cerradas. Parte de cero y excluye posiciones no realizadas y depósitos. Las operaciones que cierran en el mismo instante mueven el equity una sola vez, juntas, así que el orden de las filas no puede crear un drawdown.
Dos definiciones, una cuenta
| Definición | Qué incluye | Resultado típico |
|---|---|---|
| Drawdown de operaciones cerradas (Orderblock) | Solo P&L realizado acumulado | Menor; ignora las oscilaciones no realizadas |
| Drawdown sobre el equity | Realizado más la valoración a mercado de posiciones abiertas | Mayor; coincide con lo que sentiste en el momento |
| Drawdown del balance con depósitos | P&L realizado más movimientos de efectivo | Distorsionado; los depósitos ocultan las pérdidas |
Dónde suele fallar
- Comparar entre definiciones
- Una plataforma que reporta el drawdown sobre el equity siempre mostrará una cifra mayor que una medida basada en operaciones cerradas. Es una diferencia de definición, no una discrepancia.
- Interpretarlo como un límite de riesgo
- El drawdown máximo histórico es lo peor que ha pasado, no un límite de lo que puede pasar. El siguiente suele ser mayor.
- Dejar que los depósitos lo oculten
- El drawdown calculado sobre el balance de la cuenta incluyendo depósitos subestima las pérdidas. Orderblock excluye por completo los movimientos de efectivo.
Preguntas
¿Por qué mi drawdown es menor aquí que en mi plataforma?
Porque esta cifra excluye la valoración a mercado de las posiciones abiertas y los depósitos. Lo más probable es que tu plataforma muestre el drawdown sobre el equity, que incluye las oscilaciones no realizadas de las posiciones que aún tenías abiertas.
¿Debo usar el drawdown para calcular el tamaño de posición?
Solo como un dato más. El drawdown máximo pasado te dice lo que tu método ya ha producido; no pone límite a las pérdidas futuras, y calcular el tamaño de posición solo con él subestima sistemáticamente el riesgo de cola.