Maximaler Drawdown
Der maximale Drawdown ist die Kennzahl, die Trader emotional am meisten beschäftigt und die sie am nachlässigsten definieren. Zwei Tools können für dasselbe Konto sehr unterschiedliche Drawdowns ausweisen – und beide richtig liegen.
Definition
Wie weit die realisierte Performance unter ein früheres Hoch gefallen ist.
Formel. Größter Rückgang vom Hoch zum Tief im kumulierten P&L geschlossener Trades. Beginnt bei null und schließt unrealisierte Positionen und Einzahlungen aus. Trades, die im selben Moment schließen, bewegen die Equity einmal gemeinsam, sodass die Zeilenreihenfolge keinen Drawdown erzeugen kann.
Zwei Definitionen, ein Konto
| Definition | Was er enthält | Typisches Ergebnis |
|---|---|---|
| Drawdown geschlossener Trades (Orderblock) | Nur kumulierter realisierter P&L | Kleiner; ignoriert unrealisierte Ausschläge |
| Equity-Drawdown | Realisiert plus Marktbewertung offener Positionen | Größer; entspricht dem, was du damals gespürt hast |
| Balance-Drawdown inkl. Einzahlungen | Realisierter P&L plus Ein- und Auszahlungen | Verzerrt; Einzahlungen verdecken Verluste |
Wo es schiefgeht
- Vergleiche über verschiedene Definitionen hinweg
- Eine Plattform, die den Equity-Drawdown ausweist, zeigt immer einen größeren Wert als eine Messung auf Basis geschlossener Trades. Das ist ein Unterschied in der Definition, keine Abweichung.
- Ihn als Risikolimit lesen
- Der historische maximale Drawdown ist das Schlimmste, was passiert ist – keine Obergrenze für das, was passieren kann. Der nächste fällt regelmäßig größer aus.
- Ihn von Einzahlungen verdecken lassen
- Ein Drawdown auf Basis des Kontostands inklusive Einzahlungen unterschätzt die Verluste. Orderblock klammert Ein- und Auszahlungen komplett aus.
Fragen
Warum ist mein Drawdown hier kleiner als auf meiner Plattform?
Weil dieser Wert die Mark-to-Market-Bewertung offener Positionen und Einzahlungen ausklammert. Deine Plattform zeigt vermutlich den Equity-Drawdown, der unrealisierte Ausschläge von Positionen enthält, die du noch gehalten hast.
Sollte ich die Positionsgröße am Drawdown ausrichten?
Nur als ein Faktor unter mehreren. Der bisherige maximale Drawdown zeigt, was deine Methode bereits produziert hat; er begrenzt keine künftigen Verluste, und wer die Positionsgröße allein danach wählt, unterschätzt systematisch das Extremrisiko.